Смягчение санкций США не решит кризис танкерного флота — Kpler

Аналитическая компания Kpler заявила, что планы Вашингтона смягчить санкции против теневого танкерного флота вряд ли снизят рекордные фрахтовые ставки.

Из примерно 160 супертанкеров класса VLCC, находящихся под санкциями Управления по контролю за иностранными активами США (OFAC), лишь 24 судна смогут реально вернуться в легальный оборот — остальные исключены из-за возраста флота и структуры собственности.

Это критически важная деталь: рынок ожидал масштабного возврата тоннажа, но на практике эффект окажется точечным.

По данным Kpler, стоимость фрахта в Персидском заливе формируется не дефицитом судов, а премией за военный риск, связанной с напряжённостью в регионе — атаками на танкеры, минной угрозой и страховыми издержками. Это означает, что даже полное снятие санкций не устранит главный ценовой драйвер.

Для инвесторов это сигнал: ставки на фрахт и акции танкерных операторов (Frontline, Euronav, DHT Holdings) останутся повышенными дольше, чем закладывает рынок.

Одновременно ослабление санкционного давления снижает геополитические рычаги США против теневого флота, обслуживающего экспорт нефти из подсанкционных юрисдикций — Ирана, России и Венесуэлы.

Для Дубая и ОАЭ как ключевого логистического и трейдингового хаба Персидского залива ситуация двойственна: высокие фрахтовые ставки поддерживают доходы местных судоходных и нефтетрейдинговых структур, но повышают риски для стабильности поставок через Ормузский пролив.

Портфелям с экспозицией на нефтяной шиппинг и энергетический сектор стоит закладывать премию за геополитический риск минимум до середины 2026 года.

Рекомендация: сохранять длинные позиции в танкерных компаниях с чистым балансом и диверсифицированным флотом, но хеджировать риск волатильности через опционы на Brent и индексы фрахта Baltic Dirty Tanker.