ФРС сохранит ставку 4.25-4.50%, но война с Ираном давит на рынки

Федеральная резервная система США на заседании 29-30 июля с высокой вероятностью оставит базовую ставку в диапазоне 4.25-4.50% — уже пятое подряд решение о паузе после серии снижений в конце 2024 года.

Джером Пауэлл и его коллеги по FOMC оказались в сложной ситуации: эскалация конфликта Израиля и Ирана толкает нефть Brent к отметкам выше $85 за баррель, что создаёт новый проинфляционный риск на фоне уже повышенной неопределённости из-за тарифной политики Дональда Трампа.

Рынок фьючерсов на ставку по CME FedWatch оценивает вероятность сохранения текущего уровня в 90-95%, при этом трейдеры сдвинули ожидания первого снижения на сентябрь-октябрь 2026 года.

Для инвесторов с портфелями в долларовых активах ключевой сигнал — риторика Пауэлла на пресс-конференции: любой намёк на ускорение инфляции из-за роста цен на энергоносители способен обрушить ожидания смягчения политики и спровоцировать распродажу в акциях роста, особенно в технологическом секторе Nasdaq.

Для клиентов Result это имеет прямое значение: сохранение высоких ставок означает продолжение привлекательности доходности по краткосрочным казначейским облигациям США и депозитам в дирхамах, привязанным к доллару, что поддерживает carry-стратегии через банки Дубая.

Одновременно геополитическая премия за риск в нефти напрямую влияет на бюджеты стран Персидского залива и, соответственно, на темпы государственных инвестиций в инфраструктуру и недвижимость Dubai South и Dubai Creek Harbour.

Рост стоимости фрахта и страхования судов из-за угрозы для судоходства в Ормузском проливе также может затронуть логистические компании, котирующиеся на DFM и ADX.

Рекомендация для портфелей с горизонтом 6-12 месяцев: сохранять повышенную долю в защитных активах — золоте, краткосрочных облигациях и недвижимости премиум-класса в Дубае как хедже против волатильности на глобальных рынках акций.

Следить за заявлением ФРС 30 июля и любыми сигналами о влиянии ближневосточного конфликта на прогнозы по инфляции в протоколе заседания.