Экспорт сырой нефти из стран Ближнего Востока восстановился почти до показателей, предшествовавших эскалации региональных конфликтов 2023-2025 годов, однако поставки нефтепродуктов — дизеля, бензина и авиакеросина — продолжают отставать от докризисных объёмов, отмечают аналитики Seeking Alpha.
Восстановление сырьевых потоков связано со стабилизацией судоходства через Ормузский пролив и Красное море, через которые проходит около 20% мирового потребления нефти, а также с отсутствием новых масштабных атак на танкерный флот с начала осени 2025 года.
Нефть Brent торгуется в диапазоне $70-75 за баррель, что отражает сбалансированный рынок при восстановленном предложении из Саудовской Аравии, ОАЭ и Ирака — крупнейших экспортёров региона с совокупной добычей свыше 20 млн баррелей в сутки.
Отставание экспорта нефтепродуктов объясняется структурными ограничениями: часть НПЗ в регионе, включая мощности в Иордании и Ливане, пострадала от перебоев в логистике и инвестиционной паузы на фоне геополитической неопределённости.
Для ОАЭ ситуация стратегически выгодна: страна укрепляет позиции как надёжный хаб нефтепереработки через мощности ADNOC в Абу-Даби и Рувайсе, наращивая долю в экспорте очищенных продуктов на азиатские рынки.
Для портфелей клиентов Result это сигнал к пересмотру экспозиции в энергетическом секторе — вес не на добывающие компании, а на инфраструктуру переработки и логистики, где маржа восстанавливается быстрее.
Нормализация сырьевых потоков снижает премию за геополитический риск в ценах на нефть, что ограничивает апсайд для спекулятивных позиций в Brent и WTI на ближайшие месяцы.
Одновременно сохраняющийся дефицит нефтепродуктов создаёт краш-спреды (crack spreads) выше исторической нормы, что выгодно для инвесторов в акции независимых НПЗ и трейдинговые платформы Персидского залива.
Для суверенных фондов и частных инвесторов в Дубае это означает привлекательность бумаг ADNOC Distribution и смежных логистических активов на фоне структурного дисбаланса спроса и предложения.
Рекомендация: удерживать умеренную экспозицию на нефтепереработку и логистику региона, при этом сохранять осторожность к чистым добывающим активам до прояснения траектории спроса Китая и ОПЕК+ на четвёртый квартал 2026 года.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
