iShares Gold Trust против Silver Miners: что выбрать инвестору сейчас

Аналитики Yahoo Finance сравнили два инструмента для ставки на драгметаллы: iShares Gold Trust (IAU), напрямую отслеживающий цену золота через физически обеспеченные слитки, и ETFMG Prime Junior Silver Miners (SLVP), дающий экспозицию на акции серебродобывающих компаний.

Это принципиально разные стратегии: IAU — это пассивная ставка на металл с низкой волатильностью и комиссией около 0.25%, тогда как SLVP — левериджированная ставка на операционную прибыль шахтёров, где цена акций растёт быстрее самого серебра при ралли, но и падает глубже при коррекции.

На фоне того, что золото в 2025-2026 годах торгуется вблизи исторических максимумов выше $2600-2700 за унцию на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и покупок центробанков (Китай, Индия, Турция), интерес к защитным активам у состоятельных инвесторов Дубая резко вырос.

Серебро исторически отстаёт от золота на ранних этапах цикла, но затем догоняет и перегоняет его в процентном росте — так называемый эффект высокой беты, что делает горнодобывающие акции привлекательными для тех, кто готов к повышенной волатильности.

Для консервативного портфеля семейного офиса IAU остаётся классическим инструментом хеджирования против инфляции и валютных рисков, особенно актуальным при диверсификации из долларовых и рублёвых активов.

Для более агрессивных клиентов, ищущих leveraged exposure на предстоящий подъём серебра — которое сейчас торгуется с историческим дисконтом к золоту по соотношению gold-to-silver ratio выше 80 — SLVP может дать опережающую доходность в ближайшие 12-18 месяцев.

Инвесторам из ОАЭ, где нет налога на прирост капитала, стоит рассмотреть комбинированную стратегию: базовая позиция в IAU 60-70% плюс тактическая надбавка в SLVP 30-40% для участия в потенциальном ралли серебра.

Рекомендация: держать физическое золото и IAU как страховку портфеля, а SLVP использовать точечно при развороте gold-to-silver ratio ниже 70, что станет сигналом ускорения роста серебра.