BMO прогнозирует неизбежный рост доходности 30-летних облигаций США до 6%

Эрл Дэвис из BMO Global Asset Management заявил, что доходность 30-летних казначейских облигаций США превысит отметку 6% — и назвал это «неизбежным» событием, которое может произойти уже в октябре 2025 года.

По его оценке, нынешняя волатильность на рынке облигаций запускает самоусиливающийся цикл: рост доходностей провоцирует дальнейшие продажи долговых бумаг, что толкает ставки ещё выше.

Для понимания масштаба: доходность 30-летних облигаций США уже превышала 5% в последние месяцы, и преодоление психологического барьера в 6% станет самым высоким уровнем за последние почти два десятилетия.

Это важно, поскольку длинный конец кривой доходности отражает ожидания инвесторов по инфляции, фискальному дефициту США и устойчивости долга на фоне рекордных объёмов заимствований американского казначейства.

Рост стоимости длинных денег ударит по оценке акций технологического сектора, по рынку недвижимости и по стоимости обслуживания ипотек — классический сценарий переоценки риска во всех классах активов.

Для клиентов Result это сигнал пересмотреть дюрацию облигационных портфелей: длинные бумаги с фиксированным купоном понесут наибольшие потери при дальнейшем росте ставок.

Параллельно крепкий доллар и высокие доходности US Treasuries традиционно усиливают отток капитала с развивающихся рынков в пользу американских активов, что может временно снизить аппетит глобальных инвесторов к недвижимости Дубая как альтернативному инструменту защиты капитала.

Однако для состоятельных клиентов ОАЭ это также открывает возможность зафиксировать высокую доходность по краткосрочным казначейским векселям и облигациям инвестиционного уровня, пока ставки остаются повышенными.

Рекомендация: сократить дюрацию облигационной части портфеля, рассмотреть флоатеры и короткие казначейские бумаги, а также следить за аукционами US Treasury в октябре — слабый спрос подтвердит прогноз Дэвиса и усилит давление на глобальные рынки акций.