Золото пережило худшее падение за два месяца на ставках ФРС

Золото стабилизировалось после обвала более чем на 3% в пятницу — это крупнейшее дневное падение металла за последние два месяца.

Толчком к распродаже стало заявление главы ФРС США Кевина Уорша о готовности жёстко бороться с инфляцией, что резко повысило рыночные ставки на повышение процентной ставки на ближайшем заседании регулятора.

Инвесторы восприняли риторику Уорша как сигнал более длительного цикла жёсткой денежно-кредитной политики, чем закладывалось ранее в котировки.

Золото традиционно теряет привлекательность при росте ставок, поскольку металл не приносит купонного или дивидендного дохода, а альтернативные активы — облигации и депозиты — становятся доходнее. Одновременно укрепился доллар США, что дополнительно давит на цену золота, номинированного в американской валюте.

Для инвесторов из ОАЭ это имеет прямое значение: дирхам жёстко привязан к доллару, поэтому укрепление USD означает укрепление покупательной способности резидентов Дубая на глобальных рынках, включая недвижимость и импортные товары.

Одновременно частные банкиры региона, у которых золото традиционно занимает 5-10% в портфелях UHNWI как защитный актив, должны пересмотреть тактическую аллокацию — доля драгметалла в ближайшие недели может показывать повышенную волатильность.

Ключевая цифра: падение более 3% за одну сессию — редкое событие для золота, обычно происходящее не более 3-4 раз в год.

Для консервативных клиентов Result рекомендуем не наращивать позиции в золоте на текущих уровнях и дождаться подтверждения решения ФРС по ставке, а высвобождающуюся ликвидность рассматривать в пользу краткосрочных долларовых инструментов с фиксированной доходностью, выигрывающих от более высоких ставок.

Тем, кто держит физическое золото как часть диверсификации на случай геополитических шоков, паниковать не стоит — коррекция носит краткосрочный тактический характер, а не разворот долгосрочного тренда.