Йемен возвращается к полномасштабной войне: 81 удар за сутки

Йеменский конфликт вступает в новую острую фазу: за последние 24 часа правительственные силы нанесли 81 удар по позициям хуситов, а повстанческое движение «Ансар Аллах» заявило о поражении двух целей на территории Саудовской Аравии.

Эскалация ставит под угрозу хрупкое перемирие, действовавшее с апреля 2022 года, и возвращает регион к сценарию полномасштабной войны, длившейся с 2014 года.

Для инвесторов ключевой риск — это Баб-эль-Мандебский пролив, через который проходит около 10% мирового морского грузопотока и значительная часть поставок нефти в Европу и Азию; ранее атаки хуситов на суда уже вынуждали крупных судовладельцев, включая Maersk и MSC, перенаправлять маршруты вокруг мыса Доброй Надежды, увеличивая издержки на 30-40% и сроки доставки на 10-14 дней.

Для ОАЭ и Дубая как регионального логистического хаба возобновление конфликта означает рост нагрузки на порт Джебель-Али и возможное удорожание страхования морских перевозок в Персидском заливе.

Саудовская Аравия, крупнейший торговый партнер и сосед ОАЭ по ССАГПЗ, вновь оказывается под прямой угрозой ракетных и дроновых атак, что исторически коррелировало с краткосрочными скачками цен на нефть Brent на 3-5%.

Инвесторам с позициями в энергетическом секторе и судоходных компаниях Персидского залива стоит закладывать премию за геополитический риск в оценку активов и рассматривать хеджирование через нефтяные фьючерсы.

Держателям недвижимости и бизнеса в Дубае эскалация напрямую не угрожает благодаря нейтральному статусу ОАЭ и мощной системе ПВО, однако рост региональной напряженности традиционно подстегивает приток капитала в дубайскую недвижимость как в «тихую гавань» — этот эффект наблюдался в 2019 и 2024 годах.

Рекомендация: следить за динамикой ставок морского страхования (war risk premium) и котировками Brent в ближайшие недели как за опережающими индикаторами дальнейшей эскалации.