Распродажа акций ИИ-сектора заставляет инвесторов пересмотреть риски
Председатель и директор по инвестициям Ritholtz Wealth Management Барри Ритхольц в эфире Bloomberg This Weekend заявил, что искусственный интеллект остаётся трансформационной технологией, однако определить будущих победителей и проигравших среди компаний сектора становится всё сложнее.
Поводом для дискуссии послужила резкая распродажа акций CoreWeave — одного из ключевых поставщиков облачных вычислительных мощностей для обучения ИИ-моделей, чья капитализация с момента пика текущего года снизилась на десятки процентов на фоне сомнений в устойчивости бизнес-модели.
Ритхольц указал на растущие опасения по поводу схем финансирования AI-проектов: значительная часть капитальных расходов технологических гигантов финансируется долгом и сложными партнёрскими соглашениями, что напоминает модели, вызывавшие вопросы ещё до пузыря доткомов.
Отдельно обсуждались проблемы Tesla, которая теряет долю рынка электромобилей под давлением конкурентов из Китая и традиционных автопроизводителей, расширяющих линейки EV.
Для глобальных инвесторов ситуация важна тем, что именно AI-сектор обеспечил более половины роста индекса S&P 500 с начала 2024 года, и любая коррекция в нём способна утянуть вниз широкий рынок.
Клиентам Result, чьи портфели содержат позиции в NVIDIA, Microsoft, Palantir или тематических ETF на ИИ, стоит проверить концентрацию риска: доля одного сектора свыше 25-30% портфеля сегодня неоправданно высока.
Для инвесторов из Дубая ситуация также актуальна через призму суверенных фондов региона — Mubadala и ADIA держат значительные позиции в американских технологических компаниях и фондах венчурного капитала, ориентированных на ИИ.
Ослабление доллара и возможное снижение ставки ФРС могут временно поддержать рисковые активы, но фундаментальный вопрос о монетизации ИИ-инвестиций остаётся открытым минимум до публикации отчётности крупных игроков за четвёртый квартал.
Рекомендация Result: сократить избыточную экспозицию на AI-акции первого эшелона в пользу более диверсифицированных позиций в инфраструктуре, энергетике дата-центров и защитных секторах, сохранив при этом точечные долгосрочные ставки на лидеров с подтверждённой прибыльностью.
