Золото и серебро растут на слабой статистике по рынку труда США

Золото и серебро продемонстрировали заметный ценовой рост на фоне снижения доходности казначейских облигаций США после неожиданно слабых данных по занятости за июль.

Отчёт зафиксировал существенный недобор новых рабочих мест относительно консенсус-прогнозов Уолл-стрит, что немедленно спровоцировало распродажу на рынке американских госбумаг и снижение доходности 10-летних Treasury.

Инвесторы восприняли слабую статистику как сигнал того, что Федеральная резервная система вынуждена ускорить смягчение денежно-кредитной политики уже на ближайших заседаниях.

Для золота, традиционно чувствительного к реальным ставкам, это классический бычий сценарий: снижение доходности облигаций уменьшает альтернативную стоимость хранения защитного актива, не приносящего процентного дохода.

Спот-цена на золото и серебро обновила недавние локальные максимумы, а волатильность на рынке драгметаллов заметно возросла. Для портфелей клиентов Result это важный сигнал: доля защитных активов (золото, серебро, платина) должна пересматриваться в сторону увеличения на фоне разворота цикла ставок ФРС.

Слабый рынок труда США исторически предшествовал периодам смягчения монетарной политики продолжительностью от 6 до 18 месяцев, в течение которых золото демонстрировало доходность от 15% до 30%.

Для инвесторов из Дубая ситуация усиливает привлекательность физического золота как инструмента диверсификации портфеля вне доллара, особенно учитывая нулевой налог на прирост капитала в ОАЭ и развитую инфраструктуру хранения драгметаллов в DMCC.

Рекомендация: рассмотреть постепенное увеличение доли золота и серебра в портфеле до 8-12% от общего объёма активов, используя текущую волатильность для формирования позиций на просадках, а также следить за ближайшими выступлениями представителей ФРС и последующими отчётами по инфляции, которые определят траекторию ставок на конец 2026 года.