Золото и серебро резко подешевели на фоне роста доходности облигаций

В понедельник золото и серебро зафиксировали резкое падение котировок — доходности казначейских облигаций США выросли, что снизило привлекательность защитных активов, не приносящих процентного дохода.

Золото ранее в этом году обновляло исторические максимумы выше $2600 за унцию на фоне геополитической напряжённости и покупок центробанков, а серебро торговалось вблизи многолетних пиков около $31-32 за унцию, поэтому текущая коррекция выглядит закономерной технической разгрузкой после перегретого ралли.

Рост доходности 10-летних гособлигаций США делает облигации более конкурентоспособным инструментом сохранения капитала по сравнению с драгметаллами, особенно для институциональных инвесторов, ориентированных на фиксированный доход.

Для Дубая эта динамика имеет прямое значение: местный рынок физического золота через Dubai Multi Commodities Centre (DMCC) обслуживает значительную долю мировой торговли слитками, а колебания цен влияют на объёмы сделок в Gold Souk и на маржу трейдеров, работающих с розничным спросом из Индии и Юго-Восточной Азии.

Для портфелей клиентов Result важно учитывать, что коррекция в металлах не отменяет долгосрочный тезис на золото как хедж против инфляции и валютных рисков, особенно учитывая сохраняющуюся неопределённость по ставке ФРС и геополитические риски на Ближнем Востоке.

Краткосрочно волатильность может усилиться, если доходности продолжат расти, а инвесторам с большой долей золота в портфеле стоит рассмотреть частичную фиксацию прибыли после ралли последних месяцев.

Мы рекомендуем клиентам с диверсифицированными портфелями сохранять базовую аллокацию в золото на уровне 5-10%, используя текущую просадку как возможность для докупки через физические слитки или ETF на золото, доступные через биржи DIFC, а не для полного выхода из позиции.