ФРС повысила ставку, Dow рухнул на 600 пунктов — рынки в шоке
Новый глава ФРС Кевин Уорш дал понять рынкам: борьба с инфляцией остаётся приоритетом даже ценой резкой просадки котировок. Индекс Dow Jones Industrial Average потерял около 600 пунктов за одну сессию — падение более чем на 1.3%, а волатильность, измеряемая индексом VIX, резко подскочила выше отметки 25.
Решение о повышении ставки не успокоило инвесторов, ожидавших более мягкой риторики: рынок облигаций отреагировал ростом доходности 10-летних казначейских бумаг США выше 4.5%, что усилило давление на акции роста и технологический сектор.
Для держателей капитала в Дубае это сигнал к пересмотру долларовых позиций: при укреплении доллара на фоне жёсткой политики ФРС курс дирхама, привязанный к доллару, автоматически укрепляется в реальном выражении, что делает недвижимость в Dubai Marina и Downtown (диапазон $350-600 за кв.фут) относительно дороже для инвесторов из еврозоны и Азии, но привлекательнее для держателей долларовой ликвидности.
Одновременно ужесточение денежной политики в США traditionally увеличивает отток капитала с развивающихся рынков в пользу американских казначейских облигаций, что может временно снизить приток капитала на биржу Dubai Financial Market и ADX.
Риски для портфеля очевидны: акции с высокой долговой нагрузкой и растущие компании без прибыли пострадают сильнее всего, тогда как банковский сектор и энергетика могут выиграть от повышения ставок.
Ожидается продолжение повышенной волатильности в ближайшие недели — Уорш ясно дал понять, что готов жертвовать темпами роста экономики ради контроля над ценами, а значит рынку стоит готовиться к новым резким движениям и по акциям, и по облигациям.
Рекомендация для клиентов Result: увеличить долю защитных активов — золота, краткосрочных казначейских облигаций и качественных дивидендных бумаг, — и рассмотреть частичную диверсификацию в реальные активы Dubai, включая коммерческую недвижимость с фиксированной доходностью в дирхамах.
