ФРС допускает новые повышения ставки на фоне инфляционных рисков

Старший экономист Barclays по США Пуджа Шрирам заявила, что Федеральная резервная система рассматривает дальнейшее повышение процентных ставок, несмотря на уже заметное ужесточение финансовых условий.

По её словам, рост ставок — инструмент грубого действия, который в первую очередь бьёт по чувствительным к ставкам секторам: жилью и автомобилестроению.

Доходности казначейских облигаций растут, на рынке облигаций продолжается распродажа, что само по себе уже ужесточает условия, однако остаётся неясным, достаточно ли этого для подавления инфляции.

Дополнительное давление создаёт новый рост цен на нефть, который угрожает спровоцировать неравномерный экономический ущерб без решения инфляционной проблемы.

Протокол сентябрьского заседания ФРС показывает, что регулятор фокусируется на управлении риском — устойчивом спросе, сохраняющейся инфляции и возможных шоках предложения, способных вновь разогнать цены. Шрирам считает повышение ставки уже в октябре маловероятным, но не исключает его в более поздние месяцы.

Для глобальных рынков это сигнал продолжения цикла жёсткой денежно-кредитной политики США дольше, чем закладывали инвесторы ещё летом.

Для Дубая и ОАЭ это означает сохранение привлекательности дирхама, привязанного к доллару, и дальнейший приток капитала от инвесторов, ищущих защиту от волатильности на развитых рынках.

Одновременно высокие ставки в США продолжат поддерживать доходность по долларовым депозитам и облигациям, что делает conservативные инструменты более конкурентными относительно недвижимости и акций.

Рост нефтяных котировок частично смягчает эффект для экономик Персидского залива, пополняя бюджеты за счёт сырьевых доходов. Инвесторам с портфелями в долларовых активах стоит удерживать повышенную долю краткосрочных облигаций и депозитов до появления более чётких сигналов о развороте политики ФРС.

Рекомендация — сохранять диверсификацию между недвижимостью Dubai, долларовыми инструментами с фиксированной доходностью и ограниченной экспозицией к высокорисковым акциям до конца четвёртого квартала 2026 года.