Moody's: Саудовская Аравия и ОАЭ возглавят рост частного кредитования в Персидском заливе

Рейтинговое агентство Moody's Ratings прогнозирует, что Саудовская Аравия и ОАЭ обеспечат основную долю роста рынка частного кредитования в странах Персидского залива, который сейчас оценивается всего в $6 млрд против $1,8 трлн на глобальном уровне.

Несмотря на малую базу, агентство ожидает ускоренной экспансии сегмента на фоне экономической диверсификации, масштабных инфраструктурных программ и растущего спроса на финансирование вне традиционных банковских каналов.

Драйверами роста названы госпрограммы диверсификации — Saudi Vision 2030 и аналогичные инициативы ОАЭ, требующие триллионных вложений в инфраструктуру, логистику и промышленность.

Банки региона, несмотря на высокую капитализацию, не всегда готовы брать на себя риски длинных проектных циклов, что открывает нишу для частных кредитных фондов и альтернативных инвесторов.

Для Дубая это означает усиление роли эмирата как регионального хаба для структурирования сделок private credit — через DIFC уже работают десятки международных управляющих активами, использующих английское право и льготный налоговый режим свободной зоны.

UHNWI-инвесторам стоит обратить внимание на фонды private credit с экспозицией на Персидский залив: доходность по таким инструментам традиционно на 300–500 базисных пунктов выше публичных облигаций инвестиционного уровня при сопоставимом профиле риска на фоне суверенной поддержки проектов.

Риски остаются: низкая ликвидность вторичного рынка, концентрация на госпроектах и зависимость от цен на нефть, которые определяют бюджетные возможности Эр-Рияда и Абу-Даби.

Тем не менее структурный тренд очевиден — Moody's фиксирует переход региона от банкоцентричной модели финансирования к многоканальной, что исторически предшествовало взрывному росту private credit в США и Европе.

Для семейных офисов и частных банков в Дубае это сигнал заранее выстраивать доступ к первичным сделкам через локальных партнёров в DIFC и ADGM, пока рынок остаётся на ранней стадии с премией за вход.