Фьючерсы на акции США упали на фоне роста доходностей облигаций и нефти

Во вторник перед открытием американских торгов фьючерсы на основные индексы — S&P 500, Dow Jones и Nasdaq — ушли в минус на фоне одновременного роста глобальных доходностей облигаций и цен на нефть.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США приблизилась к отметкам, вызывающим беспокойство инвесторов относительно стоимости заимствований и оценки акций технологического сектора.

Одновременно нефть марки Brent подорожала, отражая опасения по поводу предложения на фоне геополитической напряжённости и решений ОПЕК+ по квотам добычи.

Это сочетание факторов — так называемый «двойной удар» по риск-активам — традиционно давит на мультипликаторы акций роста, поскольку более высокая стоимость денег снижает текущую стоимость будущих прибылей компаний.

Для рынков Персидского залива ситуация имеет двойственный эффект: рост цен на нефть поддерживает бюджеты нефтеэкспортёров и котировки Saudi Aramco, ADNOC Distribution и других энергетических гигантов региона, торгующихся на биржах Абу-Даби и Эр-Рияда.

Одновременно крепкий доллар и более высокие ставки могут ограничить приток капитала в номинированные в дирхамах активы, включая недвижимость Дубая, где значительная часть покупателей — иностранные инвесторы, чувствительные к стоимости ипотечного финансирования.

Инвесторам с портфелями, привязанными к американским индексам, стоит проверить хедж-позиции через опционы или защитные активы, включая золото, которое традиционно выигрывает при росте инфляционных ожиданий и волатильности ставок.

Для клиентов Result с диверсифицированными портфелями в Дубае разумно рассмотреть увеличение доли энергетического сектора Персидского залива и одновременно снизить дюрацию облигационных позиций, чтобы минимизировать риск переоценки при дальнейшем росте доходностей.

Ожидаем повышенной волатильности на американских торгах в ближайшие сессии до публикации ключевых макроданных по инфляции и рынку труда США, которые определят траекторию решений ФРС по ставке до конца года.