Bank of America: сигнал на продажу отключён, но покупать акции рано

Стратеги Bank of America сообщили клиентам, что октябрьская коррекция на фондовом рынке США привела к заметному охлаждению доходностей облигаций и оживила процентно-чувствительные сектора — недвижимость, коммунальные услуги, малую капитализацию.

Технический индикатор, ранее подававший сигнал на продажу акций, деактивирован, однако аналитики банка настаивают: эйфорию покупать рано.

Банк рекомендует сохранять осторожную, риск-отрицательную позицию вплоть до промежуточных выборов в Конгресс США и ближайшего заседания ФРС, которое определит дальнейшую траекторию ставки.

Это важно, поскольку два этих события способны радикально изменить ожидания рынка по инфляции, фискальной политике и темпам снижения ставки — а значит, и оценку риска для акций роста.

Напомним, индекс S&P 500 в октябре испытал коррекцию на фоне опасений по поводу завышенных оценок технологического сектора и неопределённости вокруг политики ФРС, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций колебалась вблизи отметки 4%.

Для портфелей клиентов Result с экспозицией на американские акции и ETF это сигнал к пересмотру аллокации: краткосрочная волатильность вероятна вплоть до итогов выборов и решения ФРС по ставке, ожидаемого в ближайшие недели.

Для инвесторов из Дубая, диверсифицирующих капитал между недвижимостью ОАЭ и американскими бумагами, подобная осторожность означает целесообразность временного увеличения доли кэша и защитных активов — золота, краткосрочных облигаций — вместо агрессивного наращивания позиций в рисковых секторах.

Исторически период между промежуточными выборами и первыми заседаниями ФРС после них отличается повышенной волатильностью, что создаёт как риски просадки, так и точки входа для терпеливого капитала.

Рекомендация для состоятельных клиентов — зафиксировать часть прибыли по перегретым позициям, дождаться ясности по итогам выборов и решению ФРС, и только затем рассматривать точечное наращивание в чувствительных к ставке секторах.