Итоги торгов 12 августа: S&P 500 у рекорда, Nasdaq растёт, Dow колеблется

Индекс S&P 500 приблизился к историческому максимуму, прибавив по итогам сессии 12 августа около 0.3% и закрепившись вблизи отметки 6470 пунктов, тогда как Nasdaq Composite вырос на 0.5% на фоне спроса на технологические бумаги, а Dow Jones Industrial Average завершил день практически без изменений, колеблясь около нулевой отметки на уровне порядка 44900 пунктов.

Доходность десятилетних казначейских облигаций США сократила утреннее снижение после публикации данных по индексу потребительских цен (CPI), который вышел в целом на уровне ожиданий рынка, подтвердив умеренное замедление инфляции.

Нефть марки Brent подешевела примерно на 0.4-0.6%, опустившись к $66 за баррель на фоне опасений по поводу избыточного предложения и слабого спроса из Китая.

Данные по CPI играют ключевую роль для дальнейшей траектории ставки ФРС: рынок фьючерсов сейчас закладывает высокую вероятность снижения ставки на сентябрьском заседании, что и поддерживает аппетит к риску в технологическом секторе.

Разнонаправленная динамика индексов отражает ротацию капитала: инвесторы наращивают позиции в бигтехах и полупроводниках, одновременно фиксируя прибыль в промышленных и циклических именах, входящих в Dow.

Для портфелей клиентов Result это сигнал к пересмотру баланса между ростом и стоимостью: акции роста остаются фаворитом на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики, но волатильность вокруг данных по инфляции требует хеджирования через короткие облигации и золото.

Снижение нефтяных цен усиливает давление на бюджеты стран Персидского залива, включая ОАЭ, что может ограничить темпы бюджетных расходов на инфраструктурные проекты в среднесрочной перспективе, хотя резервы суверенных фондов Дубая и Абу-Даби минимизируют этот риск.

Для держателей недвижимости в Дубае ослабление доллара на фоне ожидаемого снижения ставок ФРС традиционно повышает привлекательность местных активов для иностранных покупателей, номинированных в других валютах.

Рекомендация: удерживать долю акций технологического сектора США, но зафиксировать часть прибыли по позициям, наиболее чувствительным к ставке, до итогового решения ФРС в сентябре, а высвобожденную ликвидность частично направить в защитные инструменты и локальную недвижимость премиум-класса.