Anthropic и OpenAI готовятся к IPO на фоне рекордных оценок
Anthropic и OpenAI, два ведущих разработчика генеративного искусственного интеллекта, рассматривают возможность первичного публичного размещения акций на фоне стремительного роста их частных оценок.
Напомним, что по итогам последних раундов финансирования OpenAI оценивалась в диапазоне $150-500 млрд (с учётом сделок с участием Thrive Capital и SoftBank), а Anthropic, поддерживаемая Amazon и Google, преодолела отметку в $180 млрд после раунда с участием Microsoft и Nvidia.
Это важно, поскольку переход от статуса частных компаний к публичным радикально меняет правила игры: IPO такого масштаба способно стать крупнейшим технологическим размещением за всю историю рынка, обогнав дебюты Saudi Aramco и Alibaba.
Для институциональных инвесторов и семейных офисов в Дубае это сигнал о приближении уникального окна для входа в сектор ИИ через публичные рынки, а не только через венчурные фонды с высоким порогом входа.
Ключевые цифры: выручка OpenAI по прогнозам превысит $20 млрд в годовом исчислении к 2026 году, у Anthropic — около $9 млрд, при этом обе компании остаются убыточными из-за колоссальных затрат на вычислительные мощности и обучение моделей.
Аналитики указывают, что при публичном размещении мультипликаторы могут превысить 20-25x к выручке — уровень, сопоставимый с пиковыми оценками Nvidia и Tesla на ранних стадиях роста.
Для портфельных управляющих в ДИФЦ (Dubai International Financial Centre) это означает необходимость заранее формировать аллокацию на ИИ-сектор, включая косвенные инструменты — ETF на полупроводники, облигации дата-центров и фонды pre-IPO с экспозицией на OpenAI через SPV-структуры.
Регуляторные риски остаются существенными: обе компании балансируют между статусом некоммерческих организаций (в случае OpenAI) и коммерческими амбициями, что может затянуть процесс листинга на 12-18 месяцев.
Волатильность оценок в секторе ИИ также создаёт риск коррекции на 30-40% в случае ужесточения монетарной политики ФРС или замедления корпоративных расходов на ИИ-инфраструктуру.
Что это значит для инвестора в Дубае: состоятельным клиентам Result стоит уже сейчас консультироваться по доступу к pre-IPO раундам через авторизованных посредников, поскольку после листинга премия за ранний вход исчезнет, а сам IPO может произойти уже в 2026-2027 годах.
