Трамп снова обвинил ФРС в промедлении со снижением ставок

Дональд Трамп в очередной раз публично раскритиковал Федеральную резервную систему, обвинив председателя Джерома Пауэлла в чрезмерно медленном снижении процентных ставок и нанесении ущерба экономике США.

Это далеко не первый выпад президента против ФРС: с начала года подобные заявления звучат регулярно, а рынки уже привыкли реагировать на них сдержанно, но нервно.

Контекст важен: ключевая ставка ФРС удерживается в диапазоне 4,25-4,50%, и регулятор пока не спешит с дальнейшим смягчением, ссылаясь на риски устойчивой инфляции и неопределённость вокруг тарифной политики самой администрации Трампа.

Для инвесторов подобная риторика — сигнал повышенного давления на независимость Центробанка, что исторически воспринимается рынками как фактор риска для доверия к доллару и долгосрочным гособлигациям США.

Доходность 10-летних Treasuries остаётся волатильной, колеблясь в районе 4,2-4,4%, а любые намёки на политическое вмешательство в монетарную политику усиливают спекуляции о досрочной замене Пауэлла, чей срок истекает в мае 2026 года.

Для портфелей с долларовыми активами это означает повышенную неопределённость: ослабление доверия к независимости ФРС может ускорить отток капитала в золото, криптовалюты и защитные активы.

Для клиентов Result, инвестирующих через Дубай, это дополнительный аргумент в пользу диверсификации валютных резервов — дирхам жёстко привязан к доллару, поэтому любая турбулентность в американской монетарной политике транслируется напрямую в стоимость активов в ОАЭ.

Рынок акций пока реагирует сдержанно: S&P 500 и Nasdaq удерживают уровни вблизи исторических максимумов, закладывая ожидания снижения ставки на заседании в сентябре.

Однако усиление давления на ФРС повышает риски резкой переоценки, если регулятор либо уступит политическому давлению, либо, наоборот, займёт жёсткую позицию назло критике.

Рекомендация для private-клиентов: сохранять хедж через золото и краткосрочные казначейские инструменты, внимательно следить за риторикой Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле в конце августа и не наращивать долларовую экспозицию до прояснения траектории ставок.