Крупнейший в мире публичный хедж-фонд Man Group (под управлением которого находится свыше $170 млрд активов) заявил, что рост инфляционных рисков и повышение доходности облигаций вновь выводят диверсификацию портфеля на первый план для институциональных и частных инвесторов.
По оценке аналитиков компании, доходность долгосрочных казначейских облигаций США остаётся вблизи многолетних максимумов — выше 4.5-4.7% по 10-летним бумагам, что подрывает традиционную модель портфеля 60/40 (акции/облигации).
Это важно, поскольку десятилетиями облигации служили защитным активом при просадках фондового рынка, но при устойчивой инфляции выше целевых 2% ФРС эта корреляция ломается, и оба класса активов могут падать одновременно.
Man Group рекомендует расширять набор инструментов за счёт реальных активов — золота, сырьевых товаров, инфраструктуры и альтернативных стратегий, включая хедж-фонды с низкой корреляцией к традиционным рынкам.
Для клиентов Result это прямой сигнал: портфели, завязанные исключительно на американские облигации и индексные фонды акций, несут повышенный риск в 2026 году на фоне неопределённости по ставке ФРС и бюджетного дефицита США, приближающегося к $2 трлн в год.
Золото, торгующееся вблизи исторических максимумов выше $3800 за унцию, и недвижимость Dubai с доходностью аренды 6-8% годовых становятся естественной альтернативой для защиты капитала от инфляционной эрозии.
Также стоит обратить внимание на короткие облигации и инструменты с плавающей ставкой, которые менее чувствительны к дальнейшему росту доходности.
Рекомендация для UHNW-инвесторов: пересмотреть аллокацию в пользу мультиактивной стратегии с долей реальных активов не менее 15-20%, снизить дюрацию облигационного портфеля и рассмотреть хедж-позиции через золото и структурные ноты с защитой капитала.
В ближайшие недели стоит следить за данными по инфляции в США (CPI) и риторикой ФРС относительно траектории ставок — это определит, продолжится ли ротация капитала из облигаций в реальные активы.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
