Распродажа акций снижает вероятность декабрьского повышения ставки ФРС
Распродажа на фондовом рынке США снижает давление на Федеральную резервную систему перед последним в этом году заседанием 9 декабря.
Согласно инструменту CME FedWatch, основанному на ценах фьючерсов на ставку по федеральным фондам, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов с текущего диапазона 3.75-4.00% упала до 70.1% — против 82.7% в среду и 79.9% неделей ранее.
Соответственно, шансы на сохранение ставки без изменений выросли до 29.9% к полудню четверга, по сравнению с 17.3% днём ранее и 20.1% неделю назад.
Это важный сигнал: рынок фьючерсов быстро переоценивает траекторию монетарной политики под руководством главы ФРС Кевина Уорша, реагируя на ухудшение аппетита к риску в акциях.
Резкое падение котировок за несколько дней — классический механизм, через который биржевая волатильность влияет на ожидания по ставке: инвесторы закладывают, что регулятор не захочет усугублять стресс на рынках дополнительным ужесточением.
Для портфелей клиентов из ОАЭ это означает повышенную неопределённость в сегменте облигаций (fixed income) и в долларовых активах — доходности казначейских облигаций США могут снизиться быстрее, чем закладывалось ранее, что частично поддержит цены на облигации, но ослабит привлекательность депозитов в долларах.
Для держателей недвижимости в Dubai, номинированной фактически в привязанной к доллару валюте (дирхам ОАЭ), смягчение риторики ФРС может означать более дешёвое финансирование по ипотечным продуктам, привязанным к SOFR, уже в начале 2027 года.
Одновременно сохраняющаяся волатильность в акциях требует осторожности: резкие движения на 10-15% в отдельных секторах технологий уже наблюдались в последние недели, и клиентам с высокой долей акций в портфеле стоит рассмотреть частичное хеджирование через опционы или увеличение доли защитных активов — золота и краткосрочных казначейских облигаций.
Рекомендация: до заседания 9 декабря сохранять ликвидность для оперативного ребалансирования и не наращивать рискованные позиции, ожидая финального решения ФРС и его влияния на доллар США, а значит — и на покупательную способность капитала, выведенного в Dubai.
