Кэти Вуд, основатель, CEO и CIO Ark Investment Management, заявила в эфире Bloomberg Television, что сознательно избегает производителей чипов памяти, назвав этот сегмент полупроводникового рынка «наиболее волатильным» с точки зрения бизнес-цикла.
Вместо этого фонд концентрирует экспозицию на менее цикличных именах — прежде всего Nvidia и AMD, которые выигрывают от структурного спроса на вычислительные мощности для искусственного интеллекта.
По её словам, индустрия находится «только в начале» революции ИИ, что подразумевает многолетний цикл капитальных расходов дата-центров.
Это важно для рынка, поскольку память (DRAM, NAND) исторически демонстрирует резкие колебания цен и маржи из-за цикличности предложения, тогда как спрос на GPU и ускорители ИИ пока растёт устойчиво благодаря заказам от гиперскейлеров — Microsoft, Google, Amazon и Meta.
Akции Nvidia торгуются с капитализацией около $4.5 трлн, а AMD консолидирует позиции на фоне контрактов с OpenAI и расширения линейки MI300/MI400.
Для портфелей клиентов Result это сигнал ротации внутри технологического сектора: ставка на инфраструктуру ИИ остаётся предпочтительнее ставки на производителей коммодитизированных компонентов памяти, подверженных обвалам цен.
Фонды ARK (ARKK, ARKQ) традиционно агрессивно держат позиции в Nvidia, Tesla и Palantir, и заявление Вуд подтверждает неизменность этой стратегии несмотря на волатильность технологического сектора в 2026 году.
Для инвесторов из Дубая и ОАЭ это актуально: суверенные фонды региона, включая Mubadala и ADIA, также наращивают прямые и венчурные позиции в инфраструктуре ИИ, усиливая корреляцию между американским хайтек-циклом и ближневосточными портфелями.
Риск для стратегии Вуд — возможная коррекция мультипликаторов, если капитальные расходы гиперскейлеров на ИИ начнут замедляться раньше ожиданий рынка.
Рекомендация для состоятельных клиентов: сохранять экспозицию на лидеров ИИ-инфраструктуры, но диверсифицировать через фонды с разным уровнем цикличности, не концентрируясь исключительно на одном сегменте полупроводникового рынка.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
