Компания PowerCompute, акции которой торгуются на Nasdaq, рефинансировала задолженность на сумму $18 млн через кредитную линию, обеспеченную биткоином, с начальной процентной ставкой около 2% годовых.
Это существенно ниже стандартных корпоративных ставок в США, которые сегодня варьируются в диапазоне 6-9% для компаний схожего кредитного профиля.
Механизм работает просто: биткоин используется как залоговый актив, что позволяет заемщику получить капитал без продажи криптовалютных резервов и без размытия доли акционеров через допэмиссию.
Подобная схема становится всё более популярной среди публичных компаний, накопивших значительные позиции в биткоине на балансе — от MicroStrategy до менее крупных технологических игроков.
Важность сделки в том, что она подтверждает институциональное созревание рынка криптокредитования: биткоин перестаёт быть исключительно спекулятивным активом и превращается в полноценный инструмент корпоративного финансирования наравне с облигациями и банковскими кредитами.
Для инвесторов это сигнал, что волатильность биткоина как залога уже приемлема для кредиторов при должном уровне избыточного обеспечения — обычно 130-150% от суммы займа.
Для семейных офисов и HNWI в Дубае это открывает новые возможности: структурирование портфеля с криптоактивами как залоговым инструментом позволяет получать ликвидность без реализации прироста капитала и связанных налоговых событий, что особенно актуально при работе через фонды в DIFC или ADGM.
Регулятор VARA пока не выпускал специальных норм по крипто-обеспеченным займам, но растущий объём подобных сделок на глобальном рынке рано или поздно потребует локальной регуляторной рамки.
Риск для инвестора очевиден — при резком падении цены биткоина возможен margin call и принудительная ликвидация залога, что усиливает волатильность самого актива в кризисные периоды.
Рекомендация: инвесторам с крупными позициями в биткоине стоит рассмотреть залоговое кредитование как альтернативу продаже актива, но обязательно с консервативным LTV-коэффициентом ниже 50% и через регулируемых кредиторов уровня институционального класса.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
