Золото дешевеет на фоне роста нефти и доходностей облигаций

Золото снизилось на торгах после того, как участники рынка резко пересмотрели вероятность скорого мирного соглашения между США и Ираном — переговоры зашли в тупик, что усилило геополитическую премию в ценах на нефть.

Одновременно выросли доходности американских казначейских облигаций, что традиционно оказывает давление на золото как на неприносящий процентный доход актив.

Нефть марки Brent прибавила на опасениях перебоев поставок из района Персидского залива, через который проходит около пятой части мирового морского экспорта нефти.

Рост доходностей 10-летних treasuries выше отметки в район 4,3-4,5% делает казначейские облигации более привлекательной альтернативой для консервативного капитала по сравнению с золотом.

Для инвесторов Дубая ситуация двойственная: с одной стороны, эскалация вокруг Ирана исторически подталкивает спрос на золото как защитный актив в регионе Персидского залива, с другой — рост доходностей США временно оттягивает капитал в долларовые инструменты.

Золото остаётся ключевым инструментом хеджирования для семейных офисов и UHNWI-клиентов Result на фоне сохраняющейся геополитической неопределённости вокруг Ормузского пролива.

Рост цен на нефть выгоден суверенным фондам и корпорациям ОАЭ, ориентированным на энергетический экспорт, что частично компенсирует давление на золотые позиции портфелей.

Учитывая волатильность нарратива вокруг ирано-американских переговоров, краткосрочные колебания золота вероятны в диапазоне нескольких процентов в обе стороны в течение ближайших недель.

Рекомендация для клиентов Result — сохранять текущую долю золота в портфеле (7-10% от общих активов) как страховку от эскалации на Ближнем Востоке, не наращивая позиции на текущих уровнях и дожидаясь более чёткого сигнала по итогам переговоров или новых санкционных решений.