Министр финансов США Скотт Бессент и экономист Кевин Уорш, один из главных кандидатов на пост главы ФРС, публично выступили против пессимистичных прогнозов по рынку гособлигаций США, где доходность 10-летних казначейских бумаг колеблется в районе 4-4.3% на фоне опасений по поводу дефицита бюджета, превышающего $1.8 трлн в год.
«Медведи» указывают на рекордный объём госдолга США — свыше $37 трлн — и растущие риски инфляции при смягчении политики ФРС, что может отпугнуть иностранных покупателей трежерис, включая Китай и Японию.
Бессент настаивает на том, что дефицит будет постепенно сокращаться благодаря экономическому росту и тарифным поступлениям, а Уорш продвигает идею более агрессивного снижения ставок для стимулирования экономики без потери доверия к доллару.
Для инвесторов из ОАЭ и Дубая это напрямую связано с курсом дирхама, жёстко привязанного к доллару США, и стоимостью финансирования ипотеки для объектов премиум-класса в Downtown Dubai и Palm Jumeirah, где цены варьируются от $650 до $1500 за кв.фут.
Рост доходности трежерис традиционно усиливает отток капитала с развивающихся рынков и повышает привлекательность консервативных долларовых инструментов, что может замедлить приток спекулятивного капитала в недвижимость и pre-IPO сделки региона.
Ключевой риск для портфелей UHNWI-клиентов — волатильность на рынке облигаций может спровоцировать переоценку мультипликаторов технологических компаний и венчурных активов, зависящих от дешёвого финансирования.
Назначение Уорша главой ФРС (решение ожидается к маю 2026 года) станет сигналом для рынка о курсе на смягчение политики, что исторически поддерживает золото, недвижимость Дубая и альтернативные активы как хедж против долларовой инфляции.
Рекомендация для консервативных инвесторов — сохранять диверсификацию между долларовыми облигациями короткой дюрации, физическим золотом и объектами недвижимости в ОАЭ с фиксированной доходностью аренды 6-8% годовых, минимизируя exposure к длинным трежерис до прояснения позиции ФРС.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
