Фьючерсы Dow падают на 400 пунктов — эффект интервенции Бессента исчерпан

Фьючерсы на индекс Dow Jones упали на 400 пунктов после того, как доходности казначейских облигаций США резко развернулись вверх, полностью нивелировав эффект от вербальной интервенции министра финансов Скотта Бессента.

Акции Walmart обвалились на фоне слабой реакции инвесторов на квартальную отчётность, потянув за собой весь сектор ритейла. S&P 500 и Nasdaq также снижаются в утренних торгах, синхронно с ростом цен на нефть.

Ранее заявления Бессента о контроле над долгосрочными ставками временно охладили доходности 10-летних облигаций, но эффект оказался краткосрочным — рынок вновь закладывает риски инфляции и дефицита бюджета США.

Рост доходностей казначейских облигаций напрямую бьёт по оценке акций роста и технологического сектора, поскольку повышает стоимость дисконтирования будущих денежных потоков. Для портфелей с высокой долей американских акций это сигнал к пересмотру дюрации облигационной части и хеджированию через защитные активы.

Инвесторам с капиталом, размещённым через структуры в Дубае, стоит обратить внимание на укрепление доллара как побочный эффект роста доходностей — это создаёт временное давление на активы развивающихся рынков и сырьевые валюты Персидского залива.

Рост нефтяных котировок частично компенсирует негатив для суверенных фондов Ближнего Востока, ориентированных на нефтегазовый сектор. Ситуация подчёркивает хрупкость доверия рынка к словесным интервенциям Минфина США без подкрепления реальными действиями ФРС.

Ожидаем повышенной волатильности до заседания ФРС и данных по инфляции — рекомендуем сократить дюрацию облигационных позиций и увеличить долю денежных инструментов в долларах и дирхамах ОАЭ до прояснения траектории ставок.