Охлаждение AI-сектора может облегчить ФРС борьбу с инфляцией
Старший экономист и управляющий директор BMO Capital Markets Дженнифер Ли заявила в эфире Bloomberg This Weekend, что масштабные инвестиции в искусственный интеллект стали одним из факторов роста процентных ставок и инфляционного давления в США.
По её словам, коррекция технологического сектора способна облегчить задачу Федеральной резервной системе, снизив часть перегрева, который создавали капитальные вложения гигантов вроде NVIDIA, Microsoft и Alphabet в дата-центры и чипы.
В беседе с ведущими Дэвидом Гурой и Лизой Матео Ли подчеркнула, что экономика США в целом остаётся устойчивой, однако потребительские расходы и рост заработных плат начали охлаждаться.
Рынки сейчас находятся в режиме ожидания: инвесторы ждут свежих данных по рынку труда и очередной волны квартальной отчётности технологических компаний, которая задаст тон декабрьскому заседанию ФРС.
Это важно, поскольку именно AI-инвестиции в последние два года были одним из главных драйверов роста доходностей казначейских облигаций и индекса S&P 500 — коррекция в секторе напрямую повлияет на траекторию ставок и стоимость капитала для всех классов активов.
Для портфелей клиентов Result это означает рост волатильности в технологическом сегменте и возможное смещение интереса институциональных инвесторов в защитные сектора — здравоохранение, коммунальные услуги, недвижимость с фиксированным доходом.
Снижение инфляционного давления со стороны AI-капекса также повышает вероятность более мягкой риторики ФРС на ближайших заседаниях, что исторически поддерживает рынок недвижимости Дубая через приток капитала из США и переоценку доллара.
Для держателей позиций в NVIDIA, Microsoft и других AI-лидерах разумно зафиксировать часть прибыли и диверсифицировать экспозицию в сторону недооценённых секторов до публикации ключевых данных по занятости.
Рекомендуем клиентам Result следить за декабрьским отчётом по рынку труда США и новой волной earnings — именно эти данные определят, продолжится ли ралли в технологическом секторе или начнётся более глубокая коррекция.
