OpenAI ведёт переговоры о новом раунде pre-IPO финансирования с целевой оценкой компании в $1.2 трлн — это почти вдвое выше уровня $500 млрд, зафиксированного в предыдущем раунде с участием Thrive Capital и SoftBank весной 2025 года.
Столь стремительный рост оценки отражает беспрецедентный спрос институциональных инвесторов на активы, связанные с генеративным искусственным интеллектом, а также ускоренную монетизацию продуктов ChatGPT Enterprise и API-решений компании.
Для контекста: при оценке $1.2 трлн OpenAI сравняется по капитализации с такими гигантами, как ASML или Broadcom, оставаясь при этом частной компанией без листинга на бирже.
Ключевой фактор — годовая выручка OpenAI, которая, по неофициальным оценкам, превысила $20 млрд в 2026 году благодаря корпоративным подпискам и партнёрству с Microsoft, Oracle и SoftBank в рамках инфраструктурных проектов уровня Stargate.
Для инвесторов из Дубая и ОАЭ это критически важный сигнал: суверенные фонды региона, включая Mubadala и ADIA, уже участвовали в предыдущих раундах финансирования ИИ-компаний и рассматривают AI-сектор как приоритетное направление диверсификации от углеводородных активов.
Учитывая тесные связи UAE с OpenAI через инициативы Stargate UAE и партнёрство с G42, дальнейший рост оценки компании напрямую повышает стоимость непубличных долей, которыми могут владеть локальные институциональные игроки.
Риски для частных инвесторов существенны: доступ к pre-IPO раунду OpenAI ограничен узким кругом аккредитованных фондов и стратегических партнёров, а вторичный рынок акций компании отличается низкой ликвидностью и высокими комиссиями посредников.
Кроме того, оценка в $1.2 трлн закладывает крайне амбициозные ожидания по прибыльности, тогда как OpenAI по-прежнему демонстрирует значительные операционные убытки на фоне капитальных затрат на вычислительные мощности.
Историческая параллель с пузырём доткомов 2000 года заставляет часть аналитиков Wall Street предупреждать о риске переоценки всего сектора генеративного ИИ.
Тем не менее потенциальное IPO OpenAI, ожидаемое не ранее 2027 года, станет одним из крупнейших размещений в истории и создаст новый бенчмарк для оценки ИИ-компаний глобально.
Инвесторам из ОАЭ с доступом к венчурным и pre-IPO платформам стоит рассматривать точечную экспозицию через фонды, уже имеющие доли в OpenAI, а не ждать публичного размещения — к моменту IPO большая часть премии за рост, вероятно, будет уже реализована ранними инвесторами.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
