Nasdaq снижается на росте доходности казначейских облигаций США, лидеры падения — Micron и Sandisk

Индекс Nasdaq Composite ушёл в минус на торгах 18 августа на фоне резкого роста доходности казначейских облигаций США, что традиционно оказывает давление на технологический сектор с высокими мультипликаторами.

Доходность 10-летних облигаций поднялась выше ключевых уровней, вызвав переоценку акций роста, особенно чувствительных к стоимости капитала.

Среди главных пострадавших — производители памяти и полупроводников: акции Micron Technology и Sandisk потеряли значительную долю капитализации, а Fabrinet, поставщик компонентов для оптических сетей, также оказался в числе лидеров снижения.

Это движение особенно важно, поскольку сектор памяти в 2026 году был одним из главных драйверов роста на фоне бума спроса на чипы для искусственного интеллекта и дефицита DRAM и NAND.

Рост доходности казначейских облигаций сигнализирует о пересмотре рынком ожиданий по ставке ФРС — инвесторы закладывают меньше шансов на быстрое снижение ставок в условиях устойчивой инфляции.

Для портфелей, ориентированных на технологический рост, это означает повышенную волатильность и риск коррекции в акциях с высокими форвардными P/E, включая полупроводниковый сектор.

Для клиентов Result с экспозицией на американские технологические активы через фонды или прямые позиции разумно рассмотреть частичную ротацию в защитные секторы и облигации с более коротким сроком погашения.

Важно учитывать, что доллар США, укрепляющийся на фоне роста доходности, традиционно поддерживает привязанный к нему дирхам, что делает недвижимость и активы в Дубае относительно более привлекательными для держателей долларовой ликвидности в моменты турбулентности на американских биржах.

Рекомендуем клиентам с крупными позициями в акциях памяти и полупроводников зафиксировать часть прибыли и удерживать повышенную долю кэша до прояснения траектории доходности облигаций в ближайшие недели.