Саудовская Аравия столкнулась с дефицитом ликвидности despite восстановления экспорта нефти
Bank of America предупредил клиентов о нарастающем кризисе ликвидности в банковской системе Саудовской Аравии, несмотря на то что экспорт нефти из королевства вернулся к допризисным уровням.
Согласно записке, опубликованной Bloomberg во вторник, саудовские банки страдают от «эффекта заражения», источником которого стала напряжённость с ликвидностью в ОАЭ — на фоне последствий войны США и Израиля против Ирана.
Саудовская и эмиратская банковские системы тесно связаны через межбанковские операции, и значительная часть депозитов саудовских банков формируется именно за счёт этих трансграничных потоков.
Одновременно государственные структуры королевства активно изымают средства со счетов внутри страны, в то время как спрос на кредиты остаётся высоким — это толкает вверх стоимость заимствований в риялах.
Важность ситуации усиливается тем, что валюты всех стран Персидского залива, включая Саудовскую Аравию, Катар и ОАЭ, жёстко привязаны к доллару США, что ограничивает манёвр центробанков в управлении локальной ликвидностью через процентные ставки.
Для инвесторов это сигнал: удорожание межбанковского финансирования в регионе Персидского залива может ударить по стоимости кредитования девелоперских проектов, включая крупные стройки в Дубае и Эр-Рияде, а также по марже местных банков.
Инвесторам с позициями в облигациях саудовских и эмиратских банков стоит внимательнее следить за спредами по межбанковским ставкам SAIBOR и EIBOR — их рост уже отражает стресс в системе.
Для портфелей, ориентированных на недвижимость ОАЭ, риск вторичный, но реальный: если ликвидность у региональных банков продолжит сжиматься, это может замедлить темпы ипотечного кредитования и проектного финансирования в Дубае.
Геополитический фон — продолжающееся давление со стороны конфликта вокруг Ирана — остаётся ключевым драйвером нестабильности, и его разрешение прямо повлияет на скорость нормализации ликвидности в заливе.
Рекомендация для клиентов Result: до появления чётких сигналов о стабилизации межбанковских ставок стоит сократить долю заёмного плеча в сделках, завязанных на региональное банковское финансирование, и диверсифицировать валютные риски за пределами зоны долларовой привязки GCC.
