Трамп готовит новые пошлины на чипы ради переноса производства в США

Администрация Трампа рассматривает новый раунд пошлин на импортные полупроводники, чтобы стимулировать перенос производственных мощностей в США — об этом заявил министр торговли Говард Латник.

Заявление прозвучало на фоне выставки Semicon в Тайване, где, по данным Bloomberg, компании из цепочки поставок чипов сохраняют оптимизм: спрос на чипы для искусственного интеллекта в США остаётся высоким.

Это уже не первая попытка Вашингтона использовать тарифное давление для реиндустриализации — ранее аналогичные меры затрагивали сталь, алюминий и автопром, но полупроводники являются куда более чувствительным звеном из-за доминирования Тайваня (TSMC контролирует свыше 60% мирового производства передовых чипов) и концентрации рисков вокруг Тайваньского пролива.

Для глобальных инвесторов это сигнал о продолжении курса на технологический протекционизм: компании вроде NVIDIA, AMD и Apple, зависящие от тайваньских и корейских поставщиков, могут столкнуться с ростом издержек или вынужденной релокацией цепочек поставок в Аризону и Техас.

Для Дубая и ОАЭ эта новость имеет прямое значение — эмират последовательно позиционирует себя как нейтральную площадку для капитала и технологических инвестиций на фоне торговой напряжённости между США, Китаем и Тайванем, а свободные зоны вроде DIFC и Masdar City получают дополнительный приток интереса от полупроводниковых и AI-компаний, ищущих диверсификацию юрисдикций.

Ключевые цифры: доля Тайваня в производстве передовых чипов — более 60%, объём мирового рынка полупроводников превышает $600 млрд в год, а инвестиции США в локальное производство чипов через CHIPS Act уже превысили $50 млрд.

Для портфеля HNWI-клиента это означает повышенную волатильность в секторе полупроводников и цепочках поставок технологий — рекомендуется пересмотреть экспозицию на тайваньских и южнокорейских поставщиков в пользу диверсифицированных фондов, включающих американских производителей оборудования (Applied Materials, Lam Research).

Мы рекомендуем клиентам с позициями в технологическом секторе зафиксировать часть прибыли по акциям, зависимым от азиатских цепочек поставок, и рассмотреть увеличение доли в фондах, ориентированных на реиндустриализацию США и локализацию производства чипов.