Иран экспортировал 40 млн баррелей нефти с премией 20% после снятия блокады

После заключения перемирия Иран возобновил масштабный экспорт нефти: по данным CNBC, страна уже отгрузила порядка 40 млн баррелей с момента прекращения огня, причём поставки осуществляются с наценкой около 20% к рыночной цене — что само по себе является нетипичным явлением для рынка и свидетельствует о высоком отложенном спросе.

Пролив Ормуз, через который в период конфликта практически полностью остановилось судоходство, вновь открылся для танкерного трафика: это стратегический водный путь, через который в норме проходит около 20% мирового морского нефтяного транзита.

Возобновление поставок иранской нефти в таком объёме за короткое время оказывает умеренное понижательное давление на котировки Brent и WTI, поскольку рынок получает дополнительные баррели в условиях и без того неустойчивого баланса спроса и предложения.

Для инвесторов в энергетический сектор это означает переоценку краткосрочных ценовых ориентиров: премия в 20%, которую Иран получает сейчас, вероятно, отражает дефицит альтернативных поставщиков у конкретных покупателей в Азии — прежде всего в Китае и Индии — и носит временный характер.

ОАЭ, как крупнейший нефтяной хаб региона и член OPEC+, напрямую заинтересованы в динамике: восстановление иранского экспорта может осложнить достижение квотных договорённостей внутри картеля и оказать давление на Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) в части ценообразования.

Инвесторам, держащим позиции в нефтяных фьючерсах, акциях энергетических компаний или фондах GCC, следует учитывать сценарий дальнейшего роста иранского экспорта до 1,5–2 млн б/с в случае полной нормализации — это эквивалентно примерно 1,5% мирового предложения.

Рекомендуется зафиксировать часть прибыли в длинных позициях по Brent выше $75 и внимательно следить за реакцией OPEC+ на ближайшем заседании, поскольку картель может скорректировать квоты в ответ на иранское возвращение.