Каплан из Goldman Sachs: бум финансирования техкомпаний и пауза ФРС по ставке
Вице-председатель Goldman Sachs и экс-глава Федерального резервного банка Далласа Роб Каплан в эфире Bloomberg Surveillance прокомментировал серию крупных сделок банка по привлечению капитала для технологических компаний, включая подготовку к IPO Anthropic.
По его словам, спрос институциональных инвесторов на долю в компаниях-разработчиках искусственного интеллекта остаётся исключительно высоким, что подталкивает банки структурировать всё более масштабные раунды привлечения акционерного капитала ещё до выхода на биржу.
Каплан также указал на риски: ускоренное внедрение искусственного интеллекта уже меняет структуру рынка труда США, вытесняя часть позиций среднего звена и создавая неопределённость для прогнозов занятости, на которые ориентируется ФРС.
Это напрямую связано с ожидаемым решением регулятора оставить базовую ставку без изменений на ближайшем заседании FOMC — Комитет предпочитает дождаться более чёткой картины по инфляции и рынку труда, прежде чем возобновлять цикл снижения ставок.
Для портфельных инвесторов это сигнал: стоимость заимствований останется на текущем уровне дольше, чем закладывали некоторые участники рынка в начале осени, что поддерживает привлекательность качественных облигаций и дивидендных акций как альтернативы риску.
Одновременно Anthropic, по рыночным оценкам приближающаяся к капитализации в десятки миллиардов долларов, становится новым бенчмарком для оценки частных AI-компаний на пре-IPO стадии, задавая мультипликаторы для последующих сделок на рынке венчурного капитала.
Инвесторам из Дубая и ОАЭ, активно работающим через семейные офисы с аллокацией в private equity и pre-IPO инструменты, стоит рассматривать подобные сделки Goldman Sachs как индикатор аппетита крупного капитала к AI-сектору — вход через вторичные рынки акций технологических единорогов остаётся одним из немногих способов получить экспозицию до публичного размещения.
Решение ФРС сохранить ставку также укрепляет доллар и может оказать умеренное давление на страны Персидского залива с привязанными к доллару валютами, включая дирхам ОАЭ, что важно учитывать при хеджировании валютных рисков.
Рекомендация: сохранять диверсификацию между традиционными активами с фиксированной доходностью и селективными позициями в pre-IPO AI-компаниях, внимательно следя за решением FOMC и динамикой размещения Anthropic как ключевым индикатором настроений рынка на ближайший квартал.
